I titoli di stato rappresentano una vasta gamma di strumenti finanziari, ideati e messi a disposizione dallo Stato italiano, che consentono agli investitori di ottenere un rendimento correlato a diversi livelli di rischio e a differenti potenzialità di guadagno. Questi strumenti, garantiti dallo Stato, offrono opportunità di investimento che variano sia per durata sia per modalità di remunerazione. Ma quale tra i titoli di stato può essere considerato il più vantaggioso?
Cosa sono i titoli di stato
Si tratta di strumenti di investimento concepiti principalmente per il medio e lungo termine, che incarnano la natura delle obbligazioni nella loro forma più essenziale. Il loro funzionamento è strettamente legato all’andamento dei mercati finanziari e, in alcuni casi, a variabili macroeconomiche come l’inflazione o la crescita economica del Paese, in questo caso l’Italia.
Oltre a rappresentare un’opportunità di investimento per i risparmiatori, i titoli di stato svolgono un ruolo fondamentale per lo Stato, poiché permettono di finanziare o rifinanziare il debito pubblico. L’Italia, essendo considerata una nazione stabile e affidabile dal punto di vista finanziario, offre una vasta gamma di titoli di stato generalmente percepiti come sicuri, anche se non tutti assicurano lo stesso rendimento a parità di durata.
Come avviene per tutte le obbligazioni, è possibile scegliere tra diverse tipologie di titoli di stato: alcune puntano a offrire un rendimento concentrato esclusivamente alla scadenza, come nel caso dei Buoni Ordinari del Tesoro (BOT), mentre altre, come i Buoni del Tesoro Poliennali (BTP), prevedono pagamenti periodici e possono comportare livelli di rischio e di rendimento più elevati.
Come funzionano
È possibile investire qualsiasi somma in uno specifico titolo di stato, sfruttandone le caratteristiche e il funzionamento. Negli ultimi anni, l’interesse verso i titoli di stato italiani è cresciuto notevolmente, con un numero sempre maggiore di risparmiatori che scelgono di investirvi anche senza il supporto di un consulente finanziario, grazie alla maggiore accessibilità degli strumenti digitali.
I titoli di stato vengono emessi periodicamente dal Tesoro italiano e sono disponibili sia presso le banche sia attraverso il MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato), dove possono essere acquistati o venduti anche dopo l’emissione iniziale, a prezzi che variano in base all’andamento del mercato.
Nella maggior parte dei casi, il rendimento viene corrisposto tramite cedole periodiche, anche se esistono titoli che prevedono il pagamento degli interessi solo alla scadenza. I BTP, ad esempio, possono avere durate che vanno da 3 a 30 anni e prevedono cedole semestrali, offrendo così un flusso di reddito costante nel tempo.
Quali sono i più convenienti?
La scelta del titolo di stato più conveniente dipende dalle proprie esigenze e dagli obiettivi di investimento: in generale, i titoli con scadenza più breve, come i BOT, presentano un rischio contenuto ma anche un rendimento inferiore, mentre i BTP a medio termine offrono un equilibrio tra liquidità (con scadenze fino a 10 anni) e rendimento più interessante.
Tra i titoli più apprezzati da chi desidera proteggersi dall’inflazione spiccano i BTP Italia, indicizzati proprio all’andamento dell’inflazione nazionale. Questi strumenti consentono di salvaguardare il potere d’acquisto del capitale investito, adeguando il rendimento al costo medio dei consumi (esiste anche una versione indicizzata all’inflazione europea), e presentano scadenze variabili.
Un’altra categoria interessante è rappresentata dai BTP “sotto i 100” o “sotto la pari”, ovvero titoli acquistabili sul mercato secondario a un prezzo inferiore rispetto al valore nominale di 100. Mantenendoli fino alla scadenza, si ottiene un rendimento garantito superiore al prezzo di acquisto iniziale.
Quali sono i più convenienti?
Come già evidenziato, la convenienza dipende dagli obiettivi personali: tra i titoli più apprezzati per il buon rapporto tra rendimento e rischio figurano i BTP a Tasso Fisso (TF), che offrono un tasso lordo intorno al 2,2% e un livello di rischio relativamente basso, risultando particolarmente adatti ai piccoli risparmiatori italiani.
Va inoltre sottolineato che non tutti i titoli di stato prevedono il pagamento di cedole: ad esempio, i Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ) sono titoli privi di cedola, con una durata generalmente di 24 mesi, che offrono un rendimento determinato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale a scadenza.
L’acquisto dei titoli di stato può avvenire comodamente tramite il portale online della propria banca, sia essa digitale o tradizionale, e anche presso gli sportelli delle Poste Italiane, grazie al loro legame diretto con lo Stato. Il MOT, invece, rappresenta il mercato secondario di riferimento, offrendo ulteriori opportunità di acquisto e vendita.
